Risk aversion and asymmetry in procurement auctions: Identification, estimation and application to construction procurements
采购拍卖中的风险厌恶与非对称性：识别、估计及建筑采购应用AI 解读 ↓
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采购拍卖中的风险厌恶与非对称性：识别、估计及建筑采购应用
- 研究问题
- 在独立私人价值的采购拍卖中，竞标者成本与风险厌恶的异质性如何从观测出价中识别，并用于解释企业间的差异？
- 方法与思路
- 作者利用成本及风险厌恶非对称性产生的出价等式限制，通过模拟其中不可观测项，半参数估计风险厌恶参数与成本分布。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，该等式支持模型的半参数识别与估计；洛杉矶建筑合同应用显示，财务差异关联成本分布，经验关联风险厌恶。
- 阅读关注点
- 应核对等式限制及识别条件、模拟误差处理，以及恒定相对或绝对风险厌恶设定对成本异质性估计的影响。
- 阅读边界
- 仅据所给出版社摘要，无法判断风险偏好与成本分布的识别强度；企业特征的应用发现不能直接解释为因果效应。
原文摘要
This article studies a model of asymmetric risk averse bidding within the independent private value paradigm. The inherent asymmetry in cost and risk aversion imposes an original restriction on the observed bid data, an exact equality which leads to the model semiparametric identification and estimation. The unobserved arguments of this equality need to be simulated in order to estimate the bidders’ Constant Relative Risk Aversion or Constant Absolute Risk Aversion parameters and their heterogeneous cost distributions. In the Los Angeles City Hall construction contracts offered between 1994 and 2003, the model and methodology help reveal that financial asymmetries affect the firms’ cost distribution, while experience influences their degree of risk aversion.