The long‐run implications of the production smoothing model of inventories: An empirical test
库存生产平滑模型的长期含义：一项实证检验AI 解读 ↓
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库存生产平滑模型的长期含义：一项实证检验
- 研究问题
- 库存生产平滑模型所预测的库存、出货量、投入价格和实际利率之间的长期关系，是否获得时间序列数据支持？
- 方法与思路
- 作者从持有产成品库存的跨期模型出发，采用协整检验考察长期关系，并检查协整向量参数是否符合结构模型的预测。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称检验对生产平滑预测支持较少；多数数据存在长期均衡关系，但协整参数经常不合理，并拒绝模型所隐含的假说。
- 阅读关注点
- 核对结构模型如何映射为协整限制、实际利率与名义利率及通胀率的处理，以及长期关系存在和理论限制成立的区别。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，数据集构成、协整规格与参数估计未说明；不能把样本中的拒绝理解为所有库存理论均被否定。
原文摘要
Abstract This paper provides an empirical test of the long‐run implications of the production smoothing model of inventories, the dominant framework for inventory investment research in the past. Intertemporal models of a firm holding inventories of finished goods predict a long‐run relationship between inventories, shipments, factor input prices, and the real interest rate which is tested here using cointegration test procedures. These tests provide little support for the predictions of the production smoothing model. In most of the data sets used, test statistics indicate that inventories, shipments, factor input prices, the nominal interest rate, and the inflation rate maintain a long‐run equilibrium relationship but parameter estimates of cointegrating vectors are often implausible, typically rejecting hypotheses implied by structural models of the production smoothing motive for holding inventories.