Real-Time Prediction With U.K. Monetary Aggregates in the Presence of Model Uncertainty
模型不确定性下利用英国货币总量进行实时预测AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要用递归估计的 VAR、VECM 与贝叶斯模型平均研究货币对通胀和产出增长的实时预测，涉及宏观预测和时间序列模型。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
模型不确定性下利用英国货币总量进行实时预测
- 研究问题
- 英国货币总量对通胀与实际产出增长的预测信息，是否会随实时数据修订和模型选择而变化，修订后数据又会掩盖哪些变化？
- 方法与思路
- 作者递归估计不同滞后阶数和协整关系数量的 VAR 与 VECM，运用贝叶斯模型平均，对照实时与充分修订数据的样本内及样本外预测表现。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称实时数据揭示修订与模型不确定性下货币样本内预测信息的波动，修订后数据会掩盖此现象；样本外评估很少支持货币具有预测作用。
- 阅读关注点
- 应核对实时数据版本的构造、模型平均的先验与权重、滞后和协整设定，以及样本内预测信息与样本外预测表现的区别。
- 阅读边界
- 摘要未说明模型先验、样本范围和预测损失；将货币目标制衰落归因于修订与模型不确定性是作者的解释，不能据此视为已识别的政策因果效应。
原文摘要
A popular account for the demise of the U.K.’s monetary targeting regime in the 1980s blames the fluctuating predictive relationships between broad money and inflation and real output growth. Yet ex post policy analysis based on heavily revised data suggests no fluctuations in the predictive content of money. In this paper, we investigate the predictive relationships for inflation and output growth using both real-time and heavily revised data. We consider a large set of recursively estimated vector autoregressive (VAR) and vector error correction models (VECM). These models differ in terms of lag length and the number of cointegrating relationships. We use Bayesian model averaging (BMA) to demonstrate that real-time monetary policymakers faced considerable model uncertainty. The in-sample predictive content of money fluctuated during the 1980s as a result of data revisions in the presence of model uncertainty. This feature is only apparent with real-time data as heavily revised data obscure these fluctuations. Out-of-sample predictive evaluations rarely suggest that money matters for either inflation or real output. We conclude that both data revisions and model uncertainty contributed to the demise of the U.K.’s monetary targeting regime.