Testing cointegration relationship in a semiparametric varying coefficient model
半参数变系数模型中的协整关系检验AI 解读 ↓
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半参数变系数模型中的协整关系检验
- 研究问题
- 当长期关系允许系数变化时，如何检验协整是否成立，并缓解残差型检验在小样本中的严重分布失真？
- 方法与思路
- 作者针对两类变系数协整回归分别构造残差型检验，推导协整原假设下的分布，并提出结合野生与连续移动块自助法的程序。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称检验对备择具有一致性，并提出小样本修正；美加购买力平价应用未拒绝其成立，与所述既有线性检验结果不同。
- 阅读关注点
- 应核对两类模型的差异、协整原假设和备择、自助法组合方式，并查看购买力平价应用的变量、样本及检验敏感性。
- 阅读边界
- 摘要未给出模型条件、自助法有效性证明或经验数值；购买力平价未被拒绝不等于已证实成立，也不能推断线性方法普遍失效。
原文摘要
In this paper, we develop two cointegration tests for two varying coefficient cointegration regression models, respectively. Our test statistics are residual based. We derive the asymptotic distributions of test statistics under the null hypothesis of cointegration and show that they are consistent against the alternative hypotheses. We also propose a wild bootstrap procedure companioned with the continuous moving block bootstrap method proposed in Paparoditis and Politis (2001) and Phillips (2010) to rectify severe distortions found in simulations when the sample size is small. We apply the proposed test statistic to examine the purchasing power parity (PPP) hypothesis between the US and Canada. In contrast to the existing results from linear cointegration tests, our varying coefficient cointegration test does not reject that PPP holds between the US and Canada.