Sources of macroeconomic fluctuations: A regime-switching DSGE approach
宏观经济波动的来源：状态转换 DSGE 方法AI 解读 ↓
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宏观经济波动的来源：状态转换 DSGE 方法
- 研究问题
- 冲击方差与通胀目标的状态转换如何解释美国宏观波动，通胀目标变化和资本折旧率冲击各自发挥什么作用？
- 方法与思路
- 作者在统一框架内估计多种参数丰富的 DSGE 模型，同时允许冲击方差与通胀目标转换，并开展反事实分析。
- 材料陈述的贡献
- 摘要提出高效估计方法，并称同步方差转换模型拟合最好，目标变化非七十年代高通胀主因，折旧率冲击作用关键。
- 阅读关注点
- 应核对状态转换设定、模型比较标准与反事实构造，以及折旧率冲击被解释为类似金融冲击的模型依据。
- 阅读边界
- 仅据所给 OpenAlex 版本摘要；估计条件、拟合差距与反事实不确定性未说明，模型内解释不能直接推广为普遍因果结论。
原文摘要
We examine the sources of macroeconomic fluctuations by estimating a variety of richly parameterized DSGE models within a unified framework that incorporates regime switching both in shock variances and in the inflation target. We propose an efficient methodology for estimating regime-switching DSGE models. Our counterfactual exercises show that changes in the inflation target are not the main driving force of high inflation in the 1970s. The model that best fits the U.S. time-series data is the one with synchronized shifts in shock variances across two regimes, and the fit does not rely on strong nominal rigidities. We provide evidence that a shock to the capital depreciation rate, which resembles a financial shock, plays a crucial role in accounting for macroeconomic fluctuations.