SIGN-BASED UNIT ROOT TESTS FOR EXPLOSIVE FINANCIAL BUBBLES IN THE PRESENCE OF DETERMINISTICALLY TIME-VARYING VOLATILITY
确定性时变波动率下爆炸性金融泡沫的符号单位根检验AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要研究金融时间序列的爆炸性单位根检验，并将时变波动率作为核心推断问题。
反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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确定性时变波动率下爆炸性金融泡沫的符号单位根检验
- 研究问题
- 金融序列存在确定性时变波动率时，如何检验局部爆炸性泡沫、控制检验尺寸，并识别泡沫开始与结束的时点？
- 方法与思路
- 作者提出已有泡沫检验的符号版本，并构造结合原检验与符号检验的联合拒绝程序；后者使用 wild bootstrap 控制尺寸。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，符号检验无需自助法即可应对时变波动率，在许多设定下功效更高；联合程序可捕捉两种检验中较优者的大部分功效。
- 阅读关注点
- 应核对时变波动率与局部爆炸备择的条件、符号转换和定年规则、联合拒绝的临界值，以及比特币示例中的实施细节。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要；原检验在部分设定仍更优，具体条件及数值未说明，不能将检验或定年结果视为投资依据或推断刊本变化。
原文摘要
This article considers the problem of testing for an explosive bubble in financial data in the presence of time-varying volatility. We propose a sign-based variant of the Phillips, Shi, and Yu (2015, International Economic Review 56, 1043–1077) test. Unlike the original test, the sign-based test does not require bootstrap-type methods to control size in the presence of time-varying volatility. Under a locally explosive alternative, the sign-based test delivers higher power than the original test for many time-varying volatility and bubble specifications. However, since the original test can still outperform the sign-based one for some specifications, we also propose a union of rejections procedure that combines the original and sign-based tests, employing a wild bootstrap to control size. This is shown to capture most of the power available from the better performing of the two tests. We also show how a sign-based statistic can be used to date the bubble start and end points. An empirical illustration using Bitcoin price data is provided.