TIME-VARYING COINTEGRATION
时变协整AI 解读 ↓
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时变协整
- 研究问题
- 若长期协整关系随时间平滑变化，如何在向量误差修正框架中建模，并检验传统时间不变协整是否仍然成立？
- 方法与思路
- 作者提出协整关系平滑时变的向量误差修正模型，将 Johansen 框架作为特例，并构造时间不变协整的似然比检验。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称推导了检验的渐近卡方分布，并在国际价格与名义汇率的购买力平价应用中发现支持时变协整的证据。
- 阅读关注点
- 应核对时变协整关系的参数化与识别、似然比检验的自由度和条件，以及购买力平价应用的数据设定与稳健性。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，无法确定平滑变化的具体形式或实证证据强度；该应用结论不能推广到所有国家和时期。
原文摘要
In this paper we propose a time-varying vector error correction model in which the cointegrating relationship varies smoothly over time. The Johansen setup is a special case of our model. A likelihood ratio test for time-invariant cointegration is defined and its asymptotic chi-square distribution is derived. We apply our test to the purchasing power parity hypothesis of international prices and nominal exchange rates, and we find evidence of time-varying cointegration.