THE DIFFUSION LIMIT OF A TVP-GQARCH-M(1,1) MODEL
TVP-GQARCH-M(1,1) 模型的扩散极限AI 解读 ↓
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TVP-GQARCH-M(1,1) 模型的扩散极限
- 研究问题
- TVP-GQARCH-M(1,1) 内生波动过程的连续时间弱极限是什么，其不变分布如何关联离散和连续时间波动模型？
- 方法与思路
- 作者研究模型的弱收敛，在适当假设下推导不同情形的不变分布，并比较方差过程与非负 Lévy 驱动的 OU 模型。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称弱极限为外生随机波动连续时间过程，并揭示 GARCH 或非对称 GQARCH 方差与相关 OU 模型的近似分布关系。
- 阅读关注点
- 应核对时间步长和参数的缩放、内生到外生波动的具体含义，以及弱极限、不变分布和近似分布关系之间的区别。
- 阅读边界
- 仅据所给 RePEc 出版社摘要；缩放方式、存在条件及近似误差未说明，不能认定模型精确等价或推断其他版本变化。
原文摘要
This paper presents results on the issue of weak convergence of a TVP-GQARCH-M(1,1) process. These suggest that the weak limit of this endogenous volatility model is an exogenous (stochastic) volatility continuous time process. Under the appropriate assumptions, we derive the invariant distributions at which the process converges in various cases. They reveal an approximate distributional relation between the GARCH or the asymmetric GQARCH variance processes and the continuous time Ornstein–Uhlenbeck models with respect to appropriate nonnegative Levy processes.I am grateful to Ritsa Panagiotou, Phyllis Alexander, Antonis Demos, Bruce Hansen, Nicholas Magginas, Nour Meddahi, Enrique Sentana, Paolo Zaffaroni, two anonymous referees, and the seminar participants at the Department of International and European Economic Studies for their valuable comments.