Impact of Economic Uncertainty, Geopolitical Risk, Pandemic, Financial & Macroeconomic Factors on Crude Oil Returns -- An Empirical Investigation
经济不确定性、地缘风险、疫情及金融宏观因素与原油收益：实证研究AI 解读 ↓
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经济不确定性、地缘风险、疫情及金融宏观因素与原油收益：实证研究
- 研究问题
- 经济与金融不确定性、疫情、地缘政治风险及通胀等因素，与原油期货收益不同分位数之间的关系是否随时期和市场环境变化？
- 方法与思路
- 作者使用 FRED 数据开展同时分位数回归，在多因素模型中加入交互项，并用 VIF 和主成分分析辅助检查解释变量。
- 材料陈述的贡献
- 摘要将疫情、地缘风险与通胀因素的纳入列为特色，并称收益关系随时期和市场条件变化，但未报告具体系数或分位数结果。
- 阅读关注点
- 应核对收益与解释变量的定义、分位数选择、交互项设定和结构变化的处理，并区分共线性检查、统计关联与因果识别。
- 阅读边界
- 这是 arXiv 预印本，同行评审或期刊接收未经核实；摘要未说明因果识别、样本区间及估计数值，VIF 与 PCA 本身不能验证因素重要性。
原文摘要
This study aims to use simultaneous quantile regression (SQR) to examine the impact of macroeconomic and financial uncertainty including global pandemic, geopolitical risk on the futures returns of crude oil (ROC). The data for this study is sourced from the FRED (Federal Reserve Economic Database) economic dataset; the importance of the factors have been validated by using variation inflation factor (VIF) and principal component analysis (PCA). To fully understand the combined effect of these factors on WTI, study includes interaction terms in the multi-factor model. Empirical results suggest that changes in ROC can have varying impacts depending on the specific period and market conditions. The results can be used for informed investment decisions and to construct portfolios that are well-balanced in terms of risk and return. Structural breaks, such as changes in global economic conditions or shifts in demand for crude oil, can cause return on crude oil to be sensitive to changes in different time periods. The unique aspect ness of this study also lies in its inclusion of explanatory factors related to the pandemic, geopolitical risk, and inflation.