Income Variance Dynamics and Heterogeneity
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要以 PSID 个体面板数据刻画收入冲击的条件方差、教育与时期差异及个体异质性，最直接对应微观面板数据。
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收入方差动态与异质性
- 研究问题
- 收入冲击的条件方差如何随时间变化，且如何因个体、教育与时期而异？作者据此研究不完全保险下的微观不确定性。
- 方法与思路
- 作者利用1967—1992年 PSID 面板数据区分暂时与永久收入冲击，以含可观测和未观测异质性的简约 ARCH 过程建模条件方差。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告收入冲击方差存在较大的 ARCH 效应及未观测异质性，并在模型中允许教育和时期差异，同时考虑收入测量误差。
- 阅读关注点
- 核对暂时与永久冲击的区分、测量误差的处理、可观测与未观测异质性的识别，以及 ARCH 效应所依据的估计与检验证据。
- 阅读边界
- 摘要未给出 ARCH 效应大小、异质性分布、统计不确定性或稳健性结果；该样本中的证据能否推广到其他时期与群体尚不清楚。
原文摘要
Recent theoretical work has shown the importance of measuring microeconomic uncertainty for models of both general and partial equilibrium under imperfect insurance. In this paper the assumption of i.i.d. income innovations used in previous empirical studies is removed and the focus of the analysis is placed on models for the conditional variance of income shocks, which is related to the measure of risk emphasized by the theory. We first discriminate amongst various models of earnings determination that separate income shocks into idiosyncratic transitory and permanent components. We allow for education- and time-specific differences in the stochastic process for earnings and for measurement error. The conditional variance of the income shocks is modelled as a parsimonious ARCH process with both observable and unobserved heterogeneity. The empirical analysis is conducted on data drawn from the 1967–1992 Panel Study of Income Dynamics. We find strong evidence of sizeable ARCH effects as well as evidence of unobserved heterogeneity in the variances.