Tests for Unit-Root versus Threshold Specification With an Application to the Purchasing Power Parity Relationship
单位根与阈值设定的检验：购买力平价关系的应用AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
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单位根与阈值设定的检验：购买力平价关系的应用
- 研究问题
- 当交易成本使实际汇率呈阈值调整时，如何检验单位根模型与三区制SETAR设定，并理解中间区制单位根与整体平稳性的关系？
- 方法与思路
- 作者构建中间区制可能含单位根的三区制SETAR，分析其平稳与混合条件，推导单位根检验的零假设渐近分布，并用月度汇率数据检验。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称给出单位根对阈值模型的检验工具，证明特定条件下整体平稳且具混合性；五个欧洲实际汇率序列拒绝单位根原假设。
- 阅读关注点
- 读全文应核对外侧区制的稳定条件、阈值和滞后项的选取、零假设分布的实现方式，以及拒绝单位根与购买力平价解释之间的联系。
- 阅读边界
- 摘要未说明具体假设、样本区间及检验的有限样本表现；五个序列的拒绝结果不能单独确认交易成本机制，也不能推广至所有汇率。
原文摘要
We consider modeling the real exchange rate by a stationary three-regime self-exciting threshold autoregressive (SETAR) model with possibly a unit root in the middle regime. This representation is consistent with purchasing power parity in the presence of trading costs. Our main contribution is to provide statistical tools for testing unit root versus a SETAR. First, we show that a SETAR with a unit root in the middle regime is stationary and mixing under reasonable assumptions. Second, we derive analytically the asymptotic distribution of our unit-root test under the null. Using monthly real exchange rate data, our test rejects the null of unit-root against a threshold process for five European series.