Comovements and heterogeneity in the euro area analyzed in a non‐stationary dynamic factor model
非平稳动态因子模型下的欧元区共同变动与异质性AI 解读 ↓
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非平稳动态因子模型下的欧元区共同变动与异质性
- 研究问题
- 欧元区各国产出和价格的共同变动及差异由什么驱动？共同因素、特有冲击及共同冲击的非对称传导各有多大作用？
- 方法与思路
- 作者将非平稳结构动态因子模型拟合到大型欧元区宏观变量数据集，以分析摘要所称过去二十年的产出和价格变化。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称共同与特有成分均重要且持久；跨国异质性主要来自特有冲击及调整，共同冲击的非对称传导作用较小。
- 阅读关注点
- 应核对非平稳成分的处理、结构冲击的识别、共同与特有成分的分解，以及异质性指标和不同冲击间比较的统计证据。
- 阅读边界
- 所给 Crossref 摘要未说明具体样本年份、变量清单或识别限制；未发现某类共同冲击更增大异质性，不等于证明没有差异。
原文摘要
Abstract This paper establishes stylized facts on comovements and heterogeneity of individual euro area countries' output and price developments in the past two decades. For this purpose, a non‐stationary structural dynamic factor model is fitted to a large dataset of euro area macroeconomic variables. The main results are as follows. Both common factors and idiosyncratic components are important in explaining individual countries' output and price developments in the euro area and are also both very persistent. Idiosyncratic shocks and adjustments to these shocks are mainly responsible for cross‐country heterogeneity. The asymmetric transmission of common shocks plays a minor role. Finally, there is no strong evidence that some common shocks lead to greater heterogeneity than others. Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Ltd.