Journal Impact Factor and Federal Reserve Monetary Policy: An Econometric Analysis Based on 1975-2026
期刊影响因子与美联储货币政策：基于1975—2026年的计量分析AI 解读 ↓
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AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确使用长期时间序列、分时段回归与时间趋势分析实际利率关系。
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期刊影响因子与美联储货币政策：基于1975—2026年的计量分析
- 研究问题
- 期刊影响因子的长期变化是否与实际利率相关，这种统计关系在不同时段和控制时间趋势、采用对数变换后如何变化？
- 方法与思路
- 作者使用所称1975—2026年时间序列，以实际利率代理货币政策，进行分时段普通最小二乘回归，比较线性、趋势控制及对数模型。
- 材料陈述的贡献
- 摘要报告早期关系不显著、后期存在负相关及全样本较高拟合度，并提出研究资助和期刊定价等渠道解释这些统计关联。
- 阅读关注点
- 应核对影响因子口径、2026年数据覆盖与时期划分依据，检查趋势和序列相关处理，以及利率系数到百分比变化的换算。
- 阅读边界
- 所据为 arXiv 预印本，同行评审或期刊接收未核实；摘要未提供因果识别设计，相关性与高拟合度不足以证明货币政策传导渠道。
原文摘要
The Journal Impact Factor (IF), as a core indicator of academic evaluation, has not been systematically studied in relation to its historical evolution and global macroeconomic environment. This paper employs a period-based regression analysis using long-term time series data from 1975-2026 to examine the statistical relationship between IF and Federal Reserve monetary policy (using real interest rate as a proxy variable). The study estimates three nested models using Ordinary Least Squares (OLS): (1) a baseline linear model, (2) a linear model controlling for time trends, and (3) a log-transformed model. Empirical results show that: (i) in the early period (1975-2000), there is no significant statistical relationship between IF and real interest rate ($p>0.1$); (ii) during the quantitative easing period (2001-2020), they exhibit a significant negative correlation ($β=-0.069$, $p<0.01$), meaning that for every 1 percentage point decrease in real interest rate, IF increases by approximately 6.9\%; (iii) the adjusted $R^2$ of the full-sample model reaches 0.893, indicating that real interest rate and time trends can explain 89.3\% of IF variation. This finding reveals the indirect impact of monetary policy on the academic publishing system through multiple channels such as research funding and journal pricing power, providing econometric evidence for understanding the phenomenon of "financialization of academic capital." This study not only enriches the literature on monetary policy transmission mechanisms but also provides a new perspective for valuation analysis of the academic publishing industry.