Convergence Rates to Purchasing Power Parity for Traded and Nontraded Goods
可贸易品与非贸易品购买力平价的收敛速度AI 解读 ↓
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可贸易品与非贸易品购买力平价的收敛速度
- 研究问题
- 可贸易品与非贸易品实际汇率偏离购买力平价后调整有多快，结构误差修正模型能否揭示不同价格口径下的收敛差异？
- 方法与思路
- 作者结合单方程方法与线性理性预期模型的工具变量方法，构建实际汇率的系统估计方法，并应用于修改后的 Mussa 模型。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，可贸易品购买力平价偏离的半衰期小于一年，并在多数情形下短于总体价格和非贸易品对应的半衰期。
- 阅读关注点
- 应核对结构误差修正模型的设定、工具变量有效性、半衰期计算方式，以及不同商品类别的估计不确定性和可比性。
- 阅读边界
- 摘要未说明国家、样本期、工具变量或置信区间；半衰期结论仅为所给摘要陈述，不能据此推广至所有汇率和商品市场。
原文摘要
This article estimates the speed of the adjustment coefficient in structural error-correction models. We use a system method for real exchange rates of traded and nontraded goods by combining a single-equation method with Hansen and Sargent's instrumental variables methods for linear rational expectations models. We apply these methods to a modified version of Mussa's model. Our results show that the half-lives of purchasing power parity deviations for the rates of traded goods are less than 1 year and are shorter than those for general price and for nontraded goods in most cases, implying a faster adjustment speed to parity.