A Test of the Efficiency of a Given Portfolio
给定投资组合效率的检验AI 解读 ↓
← 返回论文列表与筛选
阅读说明
本页整理公开书目信息，不生成学术质量评分。AI 解读根据题名及所注明的摘要或原文片段生成，未完成全文核验，可能有误；具体假设、证明与结论请核对原文。摘要保留来源文本，未经模型改写。
DOI 首次登记不等于接收或发表日期。部分更正、评论等条目没有独立摘要；缺少可靠材料时保留待补状态。
引用量采用 OpenAlex 单条关联记录，不合计多个记录；关联记录可能包含正式发表版本，不等于此版本单独引用。缺失不视为零，引用指标不代表论文质量。
关注作者按书目中的完整姓名匹配，同名和姓名变体需人工辨别。相关论文先按共享细分方向和具体方法排列，再参考通用方法与发表日期。
分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要研究资产组合的均值—方差效率、有效前沿及相应检验，直接属于资产定价中的组合效率检验问题。
反馈分类问题
正在核对关联版本…
代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
给定投资组合效率的检验
- 研究问题
- 如何检验给定资产组合的事前效率，检验功效对组合选择与构造事后均值—方差有效前沿所用资产数量有多敏感，拒绝原假设又应如何解释？
- 方法与思路
- 作者分析基于多变量方法的组合效率检验，研究统计量的小样本分布并推导功效函数，构造等价单变量检验及均值—标准差几何解释。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，该检验具有便于处理的小样本分布；等价单变量形式提供诊断线索，经验示例显示多变量方法可带来更适当的推断结论。
- 阅读关注点
- 核对小样本分布的假设、效率原假设与有效前沿的对应关系，以及资产数量如何影响功效；进一步检查等价单变量检验与拒绝诊断的含义。
- 阅读边界
- 摘要未说明小样本分布所需的收益分布条件、资产选取规则及经验样本；所述示例不足以确立对传统单变量推断的普遍优势。
原文摘要
A test for the ex ante efficiency of a given portfolio of assets is analyzed. The relevant statistic has a tractable small sample distribution. Its power function is derived and used to study the sensitivity of the test to the portfolio choice and to the number of assets used to determine the ex post mean-variance efficient frontier. Several intuitive interpretations of the test are provided, including a simple mean-standard deviation geometric explanation. A univariate test, equivalent to our multivariate-based method, is derived, and it suggests some useful diagnostic tools which may explain why the null hypothesis is rejected. Empirical examples suggest that the multivariate approach can lead to more appropriate conclusions than those based on traditional inference which relies on a set of dependent univariate statistics. Copyright 1989 by The Econometric Society.