Unit-Root Tests and Asymmetric Adjustment With an Example Using the Term Structure of Interest Rates
单位根检验与非对称调整：利率期限结构示例AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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单位根检验与非对称调整：利率期限结构示例
- 研究问题
- 如何检验单位根原假设，对抗具有非对称调整的平稳过程，并考察利率期限结构向长期均衡关系回归的方式？
- 方法与思路
- 作者为阈值及动量阈值自回归过程建立单位根检验临界值，将Dickey–Fuller检验纳为特例，并用利率期限结构演示。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，在一定调整参数范围内，新检验功效高于相应Dickey–Fuller检验；利率示例中，非对称过程最能刻画均衡回归。
- 阅读关注点
- 应核对阈值及动量阈值模型的定义、临界值生成方式、功效比较的参数范围，以及利率长期均衡关系与非对称性的检验。
- 阅读边界
- 摘要未说明阈值选择、样本区间和具体功效数值；参数范围内的功效优势及利率示例结论不代表所有序列均适用。
原文摘要
This article develops critical values to test the null hypothesis of a unit root against the alternative of stationarity with asymmetric adjustment. Specific attention is paid to threshold and momentum threshold autoregressive processes. The standard Dickey–Fuller tests emerge as a special case. Within a reasonable range of adjustment parameters, the power of the new tests is shown to be greater than that of the corresponding Dickey–Fuller test. The use of the tests is illustrated using the term structure of interest rates. It is shown that the movements toward the long-run equilibrium relationship are best estimated as an asymmetric process.