Cointegration in a macroeconomic system
宏观经济系统中的协整AI 解读 ↓
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宏观经济系统中的协整
- 研究问题
- 奥地利六个季度宏观序列具有哪些长期协整关系，这些经验关系是否符合具有外生随机技术进步的新古典增长模型？
- 方法与思路
- 作者先分析单变量性质和季节过滤，再用 Johansen 最大似然方法估计与检验协整关系，随后检验增长模型的平稳性含义。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，发现三个协整关系和三个独立随机趋势，并拒绝实际利率及消费、投资、实际工资总额对产出比率的平稳性。
- 阅读关注点
- 应核对六个变量的定义、季节过滤和协整秩选择，以及理论限制如何转化为平稳性检验、结论对模型设定是否敏感。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 版本摘要；未说明样本期间、滞后阶数或检验数值，经验拒绝不足以否定所有新古典增长模型。
原文摘要
Abstract This paper investigates the long‐run relationships within a set of six quarterly time‐series on the Austrian economy by means of cointegration. After analysing the univariate properties, especially with respect to the appropriate seasonal filter, the maximum‐likelihood method proposed by Johansen (1988) is applied to estimate and test the cointegrating relationships. We found three such relations, implying that the system is driven by three independent stochastic time trends. In a next stage we investigate whether the empirically determined cointegrating relationships are compatible with implications derived from the neoclassical growth model with exogenous stochastic technical progress. It is found that the Austrian data strongly reject the propositions that the real interest rate and the log ratios of consumption to output, investment to output, and the real gross wage sum to output are stationary.