Generalized long memory processes, failure of cointegration tests and exchange rate dynamics
广义长记忆过程、协整检验失效与汇率动态AI 解读 ↓
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广义长记忆过程、协整检验失效与汇率动态
- 研究问题
- 名义汇率系统的均衡关系若具有广义长记忆动态，能否解释传统线性与分数协整方法产生的矛盾结果？
- 方法与思路
- 作者使用平稳 GARMA 过程描述汇率均衡关系，并通过蒙特卡洛分析考察吸引过程服从长记忆 GARMA 时的标准协整检验。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称，GARMA 描述有助于解释既有协整结果的冲突，并通过模拟展示标准协整检验在该类长记忆过程下存在问题。
- 阅读关注点
- 应核对 GARMA 的具体形式、平稳性与记忆参数限制，以及所考察协整检验的问题属于尺寸失真还是功效不足。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要；汇率样本、具体过程参数及检验失效程度未说明，不能认定所有协整检验均失效或推断版本变化。
原文摘要
Abstract This paper presents evidence that the equilibrium relationship in a system of nominal exchange rates is best described as a stationary GARMA process. The implementation of the GARMA methodology helps explain conflicting and puzzling results from the use of linear cointegration and fractional cointegration methods. Furthermore, we use Monte Carlo analysis to document problems with standard cointegration tests when the attraction process is distributed as a long memory GARMA process. Copyright © 2006 John Wiley & Sons, Ltd.