Dynamics and heterogeneity of subjective stock market expectations
主观股票市场预期的动态与异质性AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
AI 根据所提供的论文材料归类：摘要明确使用个人层面的互联网面板，并建立容纳多层异质性的有限混合面板模型。
反馈分类问题
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代码、数据与补充材料
正在核对对应版本的资源…
主观股票市场预期的动态与异质性
- 研究问题
- 个人如何利用过去的股市收益形成当前主观预期？不同预期类型在人群中的分布及其随时间变化，尤其在金融危机期间如何表现？
- 方法与思路
- 作者使用2004—2016年的荷兰互联网面板，构建有限混合预期类型模型，同时容纳概率回答的取整及多个层次的可观测和不可观测异质性。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称估计得到人口中的预期类型分布，并发现类型之间存在显著异质性和有意义的时间变化，尤其在2008—2009年金融危机期间。
- 阅读关注点
- 应核对预期类型如何识别、概率回答取整如何建模，以及面板流失、类型数量选择和类型随时间变化的具体处理。
- 阅读边界
- 仅依据 RePEc 所载出版社摘要；类型识别条件、估计细节和具体效应大小未说明，主观收益预期也不能直接视为实际收益预测能力。
原文摘要
Between 2004 and 2016, we elicited individuals’ subjective expectations of stock market returns in a Dutch internet panel at bi-annual intervals. In this paper, we develop a panel data model with a finite mixture of expectation types who differ in how they use past stock market returns to form current stock market expectations. The model allows for rounding in the probabilistic responses and for observed and unobserved heterogeneity at several levels. We estimate the type distribution in the population and find evidence for considerable heterogeneity in expectation types and meaningful variation over time, in particular during the financial crisis of 2008/09.