An empirical investigation into the causes of failure of the monetary model of the exchange rate
汇率货币模型失效原因的实证考察AI 解读 ↓
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分类依据与纠错
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汇率货币模型失效原因的实证考察
- 研究问题
- 汇率货币模型失效主要来自购买力平价假设失效还是货币市场误设，各自重要性如何，滞后信息能否改善随机游走模型？
- 方法与思路
- 作者用时间序列技术显式建模模型误设，尝试衡量主要失效原因的相对重要性，并检验汇率随机游走假说。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称购买力平价失效与货币市场误设同样重要，并报告滞后信息可改善随机游走模型；具体度量、检验和改善幅度未提供。
- 阅读关注点
- 应核对误设的参数化方式、相对重要性的分解依据、汇率样本与随机游走检验，并确认改善结论是否来自样本外预测。
- 阅读边界
- 仅依据所给 Crossref 摘要版本；样本、误设识别条件及预测评价未说明，不能确认改善的普适性，也不能从日期信息推断刊本变化。
原文摘要
Abstract The purpose of this paper is to attempt to provide measures of the relative importance of the principal causes of the failure of the monetary model of the exchange rate. Secondly, the random walk hypothesis for the exchange rate is tested. The methodology employed is new and has wide application elsewhere. It involves explicitly modelling the misspecification by time series techniques. The results confirm the importance of the breakdown of the PPP assumption but they also show that misspecification of the money market is equally important. The results further show that lagged information can also improve upon the random walk model of the exchange rate.