Panel cointegration tests of the Fisher effect
费雪效应的面板协整检验AI 解读 ↓
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费雪效应的面板协整检验
- 研究问题
- 研究通胀与名义利率是否具有通胀系数为一的协整关系，以及单变量检验的低功效是否影响费雪效应判断。
- 方法与思路
- 作者提出两种面板协整检验，通过模拟比较功效，并应用于二十个 OECD 国家一九八〇至二〇〇四年的季度数据。
- 材料陈述的贡献
- 摘要称新检验在模拟中比既有检验功效更高，纳入面板协整证据后，实证结果不能拒绝费雪效应。
- 阅读关注点
- 应核对检验对跨国依赖和异质性的处理，以及协整检验与单位斜率限制检验如何共同支撑费雪效应结论。
- 阅读边界
- 仅据所给 Crossref 摘要，“不能拒绝”不等于证实费雪效应；一般条件、模拟设计与具体统计量均未说明。
原文摘要
Abstract Most empirical evidence suggests that the Fisher effect, stating that inflation and nominal interest rates should cointegrate with a unit slope on inflation, does not hold, a finding at odds with many theoretical models. This paper argues that these results can be attributed in part to the low power of univariate tests, and that the use of panel data can generate more powerful tests. For this purpose, we propose two new panel cointegration tests that can be applied under very general conditions, and that are shown by simulation to be more powerful than other existing tests. These tests are applied to a panel of quarterly data covering 20 OECD countries between 1980 and 2004. The evidence suggest that the Fisher effect cannot be rejected once the panel evidence on cointegration has been taken into account. Copyright © 2007 John Wiley & Sons, Ltd.