Inference in Panel Cointegration Models With Long Panels
长面板协整模型的统计推断AI 解读 ↓
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长面板协整模型的统计推断
- 研究问题
- 对于时间维度较长的协整面板，如何在面板 VAR 框架中推断参数、检验协整秩，并检验各截面是否共享同一协整空间？
- 方法与思路
- 作者建立施加截面内协整约束的似然推断框架，推导参数与检验统计量的渐近分布，并用蒙特卡洛考察检验尺寸及 Bartlett 校正。
- 材料陈述的贡献
- 摘要推导协整秩与同质性检验的渐近分布，并称原协整秩检验的经验尺寸明显偏高，而 Bartlett 校正后的尺寸在模拟中接近名义水平。
- 阅读关注点
- 阅读时应核对长面板的渐近安排、截面依赖处理和共同协整空间约束，检查两类检验的分布推导、校正公式及模拟适用范围。
- 阅读边界
- 摘要未说明截面数与时间长度如何趋于无穷，也未交代截面依赖假设；校正后的尺寸改善属于所报告模拟，不能直接外推。
原文摘要
This article presents a general likelihood-based framework for inference in panel vector autoregressive (VAR) models with cointegration restrictions. The cointegrating relationships are restricted to each cross section while the rest of the model is unrestricted. The homogeneous restriction of common cointegrating space is also considered. Asymptotic distributions of parameter estimators and the test statistics for the cointegrating rank and the homogeneous restriction are derived. The asymptotic distribution for the cointegrating rank is shown to be the convolution of the standard distribution of the trace statistic and the χ2 distribution. The homogeneous restriction test statistic is asymptotically χ2. A Monte Carlo simulation investigates the small-sample properties of the two tests. The empirical size of the test for the cointegrating rank is well above the nominal. A Bartlett-corrected test statistic is shown to have size very close to the nominal. We give an empirical example for a consumption model, including consumption, income, and inflation as well as considering the monetary exchange rate model of Groen and Kleibergen.